Le azioni privilegiate rappresentano una forma di partecipazione azionaria in una società. Il capitale di una società include le azioni e le obbligazioni che emette, nonché gli utili non distribuiti: i profitti accumulati dell'azienda. Una società può raccogliere capitali emettendo titoli e raccogliendo i proventi della vendita. Sebbene le azioni privilegiate paghino un dividendo fisso elevato, non sono debito; il mancato pagamento di un dividendo non determina il default. Se una società liquida, i proventi fluiscono prima agli obbligazionisti e poi agli azionisti privilegiati. Gli azionisti comuni tirano su la parte posteriore lontana. Una società non può pagare dividendi comuni senza prima pagare quelli preferiti.
Azioni privilegiate private
Una società privata è quella che non ha ancora offerto le sue azioni ordinarie al pubblico. I venture capitalist e gli investitori di private equity possono iniettare denaro in una società non pubblica acquistando azioni privilegiate private. L'azienda può utilizzare il denaro per aiutare a crescere e operare. Le azioni privilegiate private di solito hanno diverse caratteristiche, tra cui il diritto di essere rimborsate a prezzo pieno se la società viene venduta e il diritto di convertire le azioni privilegiate in azioni ordinarie. A differenza della sua controparte pubblica, le azioni privilegiate private possono avere diritti di voto speciali.
Collocamento privato
Un'impresa privata può emettere azioni privilegiate vincolate attraverso un collocamento privato. In questo modo, la società evita di diventare pubblica e non deve registrare le azioni presso la Securities and Exchange Commission. Tuttavia, una società deve seguire una delle numerose procedure per esentare i titoli dalla registrazione. Il regolamento D disciplina il processo per ottenere un'esenzione dalla registrazione. Parte del processo consiste nel compilare una domanda di modulo D, disponibile online sul database EDGAR della commissione. Nel modulo, scegli tra tre regole per ottenere l'esenzione per le tue azioni preferite.
Regolamento D Regole
Il tuo stato potrebbe richiederti di preparare un memorandum di collocamento privato, che contiene una serie di informazioni sulla società e le azioni, prima di consentirti di esercitare una delle regole di esenzione dalla registrazione. La regola 504 ti consente di vendere privatamente fino a $ 1 milione di titoli entro un periodo di 12 mesi, ma tutti gli acquirenti devono essere investitori "accreditati", individui e istituzioni che soddisfano determinati standard di ricchezza e raffinatezza. La regola 505 ha un tetto annuale di $ 5 milioni e consente la vendita a un massimo di 35 investitori non accreditati. Ai sensi della regola 506, puoi raccogliere un importo illimitato di capitale.
Costo del capitale
Ogni forma di capitale - azioni ordinarie, azioni privilegiate, debito, utili non distribuiti - ha il suo costo per la società emittente. Per le azioni privilegiate, il costo è pari al pagamento annuale del dividendo diviso per il prezzo netto di emissione, assumendo che l'importo del dividendo non cresca. Ad esempio, supponiamo che una società collochi azioni privilegiate che pagano un dividendo annuale fisso di $ 4 su ogni azione di $ 100. Il costo del capitale è il dividendo di $ 4 diviso per il prezzo di emissione di $ 100, o il 4 percento. Il costo medio ponderato del capitale dell'azienda include il costo delle azioni privilegiate - 4 percento - volte la percentuale del capitale totale rappresentato dalle azioni privilegiate. Le aziende utilizzano il costo medio ponderato del capitale come rendimento soglia che devono ricevere per finanziare un nuovo progetto.
